Le Borse asiatiche hanno registrato un deciso avanzamento nella mattinata del 4 settembre 2026, sostenute da un rinnovato ottimismo riguardo alle politiche monetarie della Federal Reserve. Le aspettative di un possibile mantenimento dei tassi di interesse invariati già a settembre hanno infuso fiducia nei mercati, portando a un calo dei rendimenti sui titoli di Stato e a un lieve progresso per i future statunitensi. I contratti sull'Europa, invece, sono rimasti sostanzialmente poco mossi, in attesa di nuove indicazioni.
L'attenzione degli investitori è focalizzata sui prossimi dati del mercato del lavoro americano, attesi nel pomeriggio, e sulle recenti dichiarazioni del governatore della Fed, Christopher Waller.
Anche l'andamento dello yen e la stabilità del petrolio sono elementi chiave monitorati dagli operatori.
Nel dettaglio dei listini asiatici, Tokyo ha segnato un rialzo dell’1,4%, Hong Kong dell’1,9% e Seul dell’1,7%. L'indice MSCI Asia-Pacifico, escluso il Giappone, ha mostrato un avanzamento significativo, con le blue chip cinesi e il KOSPI sudcoreano che hanno registrato forti guadagni. Il Nikkei giapponese, pur salendo nella seduta odierna, è rimasto in calo su base settimanale. Shanghai ha chiuso in lieve progresso dello 0,1%, mentre Shenzhen ha arretrato dello 0,3% e Sydney è rimasta piatta. Sul fronte occidentale, i future su Nasdaq e S&P 500 indicavano un'apertura positiva, con il Nasdaq che guadagnava lo 0,35% e l'S&P 500 lo 0,1%.
Le aspettative sulla Fed e il mercato del lavoro USA
Gli operatori di mercato stanno analizzando con attenzione il rapporto sul lavoro negli Stati Uniti relativo al mese di agosto. Le previsioni indicano un aumento di 56.000 posti di lavoro, un dato che seguirebbe una contrazione di 23.000 unità registrata nel mese precedente. Il tasso di disoccupazione è atteso stabile al 4,1%. Le indicazioni fornite da Christopher Waller, governatore della Federal Reserve, hanno contribuito a mitigare i timori di un imminente rialzo dei tassi. Waller ha infatti suggerito che recenti dati mostrano segnali di disinflazione e che, se tali segnali dovessero essere confermati, potrebbero giustificare il mantenimento di tassi invariati alla prossima riunione della Fed.
Ha inoltre affermato di non aspettarsi grandi deviazioni dal quadro di un mercato del lavoro stabile.
Attualmente, i mercati prezzano in modo equilibrato le probabilità di un aumento dei tassi e quelle di una pausa nella riunione di settembre della Fed. I prossimi dati sull'inflazione americana si configurano quindi come un riferimento diretto e cruciale per le aspettative degli investitori, influenzando le decisioni future della banca centrale.
Mercato obbligazionario: sollievo per i Treasury
Sul mercato obbligazionario, le dichiarazioni più accomodanti di Waller hanno generato un sollievo, favorendo un rialzo dei Treasury statunitensi. Questo si è tradotto in un calo dei rendimenti, particolarmente evidente sulla parte breve della curva.
Il rendimento a due anni, ad esempio, si è allontanato dal recente massimo a 20 mesi, attestandosi al 4,3348% dopo un calo di cinque punti base nella seduta precedente. Il rendimento a dieci anni è rimasto poco mosso al 4,7581%, mentre quello a trenta anni si è collocato al 5,2370%. Nonostante il sollievo a breve termine, gli investitori mantengono una certa cautela sui bond a lunga scadenza, a causa dei persistenti rischi legati all’inflazione, al debito pubblico e alle tensioni geopolitiche globali.
Yen in rialzo e stabilità per il petrolio
Sul fronte valutario, il dollaro si è indebolito in concomitanza con il calo dei rendimenti, un fattore che ha favorito un rally dello yen. La divisa giapponese è tornata così al centro dell'attenzione degli operatori.
Per quanto riguarda le materie prime, il petrolio Brent si è mantenuto vicino ai massimi di sei settimane, mentre il WTI ha mostrato anch'esso una stabilità. L'oro, invece, ha oscillato intorno ai 4.470 dollari l'oncia, dopo aver registrato un rialzo nella seduta precedente.
