Lo spread tra Btp e Bund tedesco ha aperto la seduta del 4 novembre 2026 con un movimento contenuto, mostrando un lieve calo nel differenziale di rendimento tra i due titoli decennali. Alle 08:44 a Milano, il divario era indicato in flessione di un punto base, attestandosi a quota 113 punti base, sebbene la rilevazione principale segnalasse un calo a 112 punti. Questo movimento si inserisce in una giornata caratterizzata da una diminuzione generale dei rendimenti dei bond europei e segue l’esito del voto americano.
Il Btp decennale ha registrato un calo di tre punti base, portandosi al 4,43%.
La tendenza al ribasso ha interessato anche gli altri rendimenti obbligazionari nel panorama europeo. Sul mercato statunitense, i Treasury americani hanno arretrato di 3,5 punti base, fissandosi al 4,92%. Questo scenario è collegato alle aspettative degli investitori riguardo a un possibile rallentamento dell’agenda del presidente americano Donald Trump, a seguito della formazione di un Congresso a maggioranza democratica. Tale situazione potrebbe portare a un allentamento delle pressioni sul debito pubblico statunitense.
Il movimento dei rendimenti sui mercati
Il dato più significativo dell’avvio di seduta è il differenziale tra il Btp italiano a dieci anni e il Bund tedesco di pari durata. Il calo di un punto base evidenzia una riduzione del premio di rendimento richiesto per il titolo italiano rispetto al suo omologo tedesco.
Contemporaneamente, la discesa del Btp decennale al 4,43% riflette una più ampia flessione dei rendimenti dei bond europei. I Treasury Usa, dopo un calo di 3,5 punti base, si sono posizionati al 4,92%.
Alla chiusura del 3 novembre 2026, il differenziale Btp-Bund a dieci anni era pari a 107 punti base. In quella rilevazione, il Btp decennale offriva un rendimento superiore di 1,07 punti percentuali rispetto al Bund tedesco. Nello specifico, il Btp a dieci anni era indicato al 4,42%, mentre il Bund a dieci anni si attestava al 3,35%. Il confronto tra questi valori di chiusura e i dati di apertura del 4 novembre mostra il passaggio da una rilevazione di fine seduta a un aggiornamento di mercato in avvio.
Che cosa misura lo spread Btp-Bund
Lo spread Btp-Bund è un indicatore che misura la differenza tra il rendimento del Btp italiano a dieci anni e quello del Bund tedesco a dieci anni. Questo valore è espresso in punti base, dove 100 punti base equivalgono a un punto percentuale. Nel caso del dato di chiusura del 3 novembre 2026, i 107 punti base indicavano che il rendimento del Btp decennale era superiore di 1,07 punti percentuali rispetto al Bund tedesco.
