Cipro e Malta hanno molto in comune: isole del Mediterraneo che godono di 10 mesi di sole all'anno, hanno aderito entrambe all'Unione europea nel 2004, utilizzano l'euro e hanno settori bancari che minimizzano le loro economie.
Troppe analogie per non chiedersi se Malta potrebbe seguire Cipro e necessitare di un piano di salvataggio per sopravvivere alla crisi economica.
Ma il profilo di rischio di Malta è molto diverso da quello di Cipro, che ha ricevuto un pacchetto di aiuti di 10 miliardi di euro lo scorso mese al fine di prevenire il suo collasso e una possibile uscita dalla zona euro.
Sulla base della sua economia, sembra improbabile che sarà lei il prossimo membro euro, dopo Cipro, Irlanda, Grecia, Portogallo e Spagna, ad avere bisogno del salvataggio.
"Il modello di business del settore finanziario a Malta non è così ombroso e controverso come lo è stato a Cipro", ha detto Carsten Brzeski, economista presso ING Bank.
La Commissione europea prevede una crescita sulla piccola economia dell'isola di appena 450.000 investitori per quest'anno e il prossimo, trainata dalla crescita della domanda interna e l'aumento delle esportazioni nette.
Il tasso di disoccupazione, al 6,4 per cento è di circa la metà di quella della zona euro, il debito in rapporto al PIL è del 72 per cento, al di sotto della media della zona euro, e il deficit rimane al momento sotto controllo.
Tutti i numeri pre-crisi di Cipro erano molto meno rosei.
Tuttavia, il settore bancario di Malta è otto volte più grande rispetto al suo PIL, stesso rapporto lo avevamo a Cipro prima della crisi. Perciò questo lascia l'economia esposta a shock finanziari.
A Cipro il settore bancario è stato però dominato da due banche nazionali, entrambe le quali hanno fatto affidamento su depositi esteri, molti provenienti dalla Russia, e hanno investito questi depositi in titoli di stato all'estero, in particolare in Grecia.
A Malta, il grosso delle attività bancarie del settore appartengono a filiali di banche estere che in caso di problemi dovrebbero riuscire a mettere in atto piani di salvataggi più facilmente.
"Voglio essere molto chiaro, non c'è settore bancario nell'Unione europea che sia paragonabile a quello cipriota. Malta, Irlanda, Lussemburgo, non sono paragonabili a Cipro," ha detto Joerg Asmussen alla commissione del Parlamento europeo.
In un rapporto del mese scorso l'agenzia di rating Fitch ha detto che Malta sarebbe in grado di gestire la crisi molto meglio di quello che ha fatto in questi ultimi mesi Cipro.
In una recente valutazione, la Commissione europea ha espresso alcune preoccupazioni macroeconomiche notando livelli relativamente alti nel debito privato di Malta, in particolare sui mutui casa, comunicando però che nonostante qualche sopravvalutazione e il possibile eccesso di offerta non vi è alcun rischio immediato di crollo del mercato immobiliare.
